庫存變現(xiàn)是王道

時間：2018-03-15

1-2月固定資產投資增長8.9%，比去年全年增速加快0.8個百分點；房地產投資增速達到8.9%，比去年全年增速加快2個百分點；基建投資增速較是達到了驚人的27.3%，比去年全年增速提高了9.9個百分點。1-2月相對較快的投資增速確實對建筑用鋼需求形成了拉動，建筑鋼材價格領漲各品種，進入2月后，包括3月上旬總體建筑鋼材庫存消化較快。但*結束后，總體市場需求并未能如市場預期的一樣繼續(xù)快速釋放，反而有放緩的跡象。北方**市場北京地區(qū)10家建筑鋼材大戶日出貨總量只有1萬噸不足，近幾日只有5-6千噸，是近幾年來3月份出貨較少的。雖然有期貨價格下跌在打壓市場心態(tài)，導致的投機購買下降，但單從剛性需求量來看，近幾日的表現(xiàn)也不理想，需要警惕。1-2月較好的投資完成情況，能否在后期得到延續(xù)，在國家貨幣政策穩(wěn)健中性的定調下還需要觀察。

今年冬季(12月到2月)比上一個冬季多生產了1020萬噸鋼，而這三個月的鋼材出口量卻較歷史同期減少了754萬噸。雖然國家打擊地條鋼，減少了一部分中頻爐、工頻爐鋼的產出，今年冬季正規(guī)企業(yè)多生產的鋼和總體少出口的鋼，平均下來每個月要600萬噸左右，這個量還是不小的。而且目前各鋼廠生產有500元甚至較高的噸鋼利潤在，雖然部分地區(qū)有環(huán)保限制，還是控制不住企業(yè)追逐利潤的意愿，后期鋼產量將繼續(xù)增長，蘭格網統(tǒng)計的百家中小鋼企高爐開工率達到了89%，離去年的高點只有2個點的差距，*背景下鋼廠復產的速度還是很快的。同時，現(xiàn)在港口高品位礦緊張，說明鋼廠都在盡可能的吃高品位礦，提高產出量，這也是不好的跡象。

3月仍是剛性需求相對旺盛的階段，總體市場銷售量還能保持較高強度，雖然近期期貨表現(xiàn)不佳，但現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)雪崩式下跌的可能性還不大，但很明顯價格上沖的盡頭明顯不足。目前是冬季用托盤資金做庫存這部分貿易商進行出貨變現(xiàn)的關鍵時間點，再遇上季度末銀行資金緊張，也不得不防心態(tài)快速惡化帶來的嚴重后果。筆者前期的文章中，已經在建議庫存高的客戶抓緊變現(xiàn)庫存，目前仍是這個建議。
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