利空積聚鐵礦石價格階段拐點(diǎn)已現(xiàn)

時間：2018-03-18

2016年以來，鐵礦石一直處于庫存增加、價格上漲的格局中。截至2017年1月20日，港口鐵礦石庫存達(dá)1.16億噸，與歷史高點(diǎn)持平。在庫存增加的情況下，鐵礦石價格反而上漲，這似乎與我們的經(jīng)驗相悖，其秘密在于高品位鐵礦石存在結(jié)構(gòu)性溢價。但是值得警惕的是，目前該溢價已經(jīng)達(dá)到歷史高點(diǎn)，而且焦炭價格大幅下跌影響鋼廠使用高品礦的積極性。

今年國家對鋼廠的政策性停產(chǎn)、限產(chǎn)不時見諸報端，但是粗鋼產(chǎn)量并未下降，原因就在于鋼廠采用高品位鐵礦石提高了生產(chǎn)效率。從目前國內(nèi)大多數(shù)鋼廠的生產(chǎn)水平分析，鐵礦石品位增加1%，焦比下降2%，噸鋼生產(chǎn)成本降低3%，產(chǎn)量提高3%。2016年以來鋼廠高爐開工率不斷下降，從上半年的80%下降到年底的73%附近，鋼材產(chǎn)量卻小幅增加。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2016年1—12月我國粗鋼、生鐵和鋼材累計產(chǎn)量分別為80837萬噸、70074萬噸和113801萬噸，同比分別增長1.2%、0.7%和2.3%。

根據(jù)鋼廠經(jīng)驗，鐵礦石品位每提高1%，鋼廠節(jié)省15元。假設(shè)每噸鋼毛利是300元，鐵礦石品位每提高1%可多賺9元，綜合效益是24元。鋼廠采用高品位鐵礦石既可以提高生產(chǎn)效率和綜合效益，也可以應(yīng)對**限產(chǎn)的行政命令。因此，市場上形成了高品位鐵礦石緊俏而港口鐵礦石庫存連番上漲的景象。

高品質(zhì)礦溢價已經(jīng)升到歷史高位

從58%鐵礦石和62%鐵礦石的價差看，高品位鐵礦石的溢價已經(jīng)創(chuàng)出歷史高位。根據(jù)較新現(xiàn)貨價格計算，58%和62%品位鐵礦石的價差達(dá)31.58%。在這樣的高價差下，鋼廠采用低品位鐵礦石的積極性重新上升，高品位鐵礦石的溢價有望減小。

上一次創(chuàng)紀(jì)錄庫存出現(xiàn)在2014年7月，此后鐵礦石開始了漫漫下跌。目前港口鐵礦石庫存再次達(dá)到這一紀(jì)錄高位，礦商承受巨大的資金壓力，鐵礦石面臨巨大拋壓。而鋼廠進(jìn)口鐵礦石平均庫存可用天數(shù)為35天，也為去年以來較高，標(biāo)志鋼廠完成春節(jié)補(bǔ)庫，近期對鐵礦石需求將進(jìn)一步減弱。鐵礦石價格存在大幅下跌的風(fēng)險。

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詞條說明
天津友發(fā)消防管今年我國鋼鐵去產(chǎn)能已完成六成多
去年，國家**等部門頻繁“點(diǎn)名”鋼鐵、煤炭行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)展緩慢，至今仍令人記憶猶新。因此，今年伊始，業(yè)界就曾有多位*都表達(dá)對這兩行業(yè)去產(chǎn)能效率的擔(dān)憂?！白屓擞∠筝^深刻的就是去年前7月，我國煤炭行業(yè)退出產(chǎn)能僅9500多萬噸，完成全年目標(biāo)38%，特別是7月當(dāng)月，退出產(chǎn)能還不到1000萬噸，明顯滯后于計劃的時間進(jìn)度。與此同時，前7月，我國28個產(chǎn)鋼地區(qū)和央企累計完成壓減煉鋼產(chǎn)能2100多萬噸，
國內(nèi)鋼市沖高回落本周仍將高位震蕩
另有兩項利空數(shù)據(jù)對市場造成了較大的壓力。一個是六月螺紋鋼產(chǎn)量為1885萬噸，同比大幅增長了6.69%，這是今年螺紋鋼累計產(chǎn)量**轉(zhuǎn) 正，而日均產(chǎn)量達(dá)62.83萬噸，為歷史*二高，供給壓力的增加讓市場產(chǎn)生了擔(dān)憂。另一個是七月上旬末，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1294.29萬噸，旬環(huán)比增加86.71萬噸，上升7.18%。鋼廠庫存的大幅上升，說明需求出現(xiàn)了問題。這兩項數(shù)據(jù)給高位的鋼材期貨價格造成了壓力，
2018年接下來鋼市怎么走?
國產(chǎn)礦：17日國產(chǎn)礦市場主穩(wěn)運(yùn)行。昨普指維穩(wěn)，內(nèi)粉市場延續(xù)清冷狀態(tài)。凜冬將至，部分礦選生產(chǎn)意愿低迷，畢竟采暖季限產(chǎn)之下，需求難有提振，行情欠佳之際，按兵不動方為上策。 ?后市來看，國內(nèi)鋼材市場面臨的基本面繼續(xù)供需兩弱格局，相對來看供應(yīng)的弱勢強(qiáng)于需求的弱勢。綜上，預(yù)計短期冷軋價格整體將呈震蕩偏強(qiáng)的走勢不過據(jù)了解，唐山限產(chǎn)不及預(yù)期，鋼廠都在搶供暖的任務(wù)，有個別鋼企與**協(xié)議采暖季多開一個
本周國內(nèi)鋼材價先強(qiáng)后弱
本周國內(nèi)鋼材價格先強(qiáng)后弱。北方進(jìn)入采暖季，在環(huán)保政策的影響下，鋼企生產(chǎn)受限繼續(xù)發(fā)酵，期貨鋼坯雙雙走強(qiáng)給予市場一定信心。但天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，需求不斷萎縮，商家操作方面也以謹(jǐn)慎為主，后期走勢仍不明朗。以下是各品種闡述：中國建筑金屬結(jié)構(gòu)協(xié)會秘書長劉哲、中國塑料加工工業(yè)協(xié)會副會長王占杰、中國建筑金屬結(jié)構(gòu)協(xié)會副秘書長華明九、中國建筑金屬結(jié)構(gòu)協(xié)會給水排水設(shè)備分會會長劉建、華東地區(qū)給水排水技術(shù)信息網(wǎng)理事長王育、上